Үш онжылдық бойы экономикалқ ұйқы — енді міне, күн шығыс елі 180°-ға өзгеріс жасап жатыр. Инфляция 3,6% деңгейінен асты, негізгі мөлшерлеме —2008 жылдан бастап ең жоғары дәрежеде болды, ал Жапония Банкі ақырында «қалыпқа келтіру» режимін қосты.
Бұл неліктен маңызды? Өйткені Жапония өтімділікті және созылмалы дефляцияны қармау жөніндегі тірі оқулық ретінде болды. Қазір біз макроэкономикалық алға жылжуды ғана бақылап отырған жоқпыз – бұл ескі модельге қатысты маңызды өзгеріс.
Байлық әсері, корпоративтік мәдениетті қайта іске қосу, Nikkei-дің сенімді түрде өсуі және Орталық банк саясатындағы парадигманың ауысуы – барлығы елдің жаңа өсу драйверлерімен бірге көп жылғы стагнациядан шыққанын көрсетеді.
Алайда барлығы да ойдағыдай емес.
Мемлекеттік қарыз рекордты деңгейде, ал инфляциялық күтулер енді ғана орнынан жылжи бастады. Жапония Банкі өсім мен қарыз арасындағы теңгерімді ұстап тұра ала ма – бұл жақын жылдардағы басты мәселе.
«Teniz Capital Investment Banking» АҚ-ның жаңа аналитикалық есеп беруін төменде оқыңыз.
Есеп беруді мына жерден жүктеп алсаңыз болады