Федеральная резервная система США проведет заседание 28–29 октября, и рынок почти уверен в снижении ставки на 0,25 п.п. По оценкам Bloomberg Economics, базовый индекс инфляции PCE за сентябрь вырос на 0,2%, а годовая инфляция снизилась до 2,8%. Эти данные дают ФРС пространство для смягчения политики, что может подтвердить Джером Пауэлл на заседании.
В октябре цены американских гособлигаций уверенно росли: доходность 10-летних Treasuries впервые с апреля опустилась ниже 4% (наш апрельский обзор).
Тогда доходности снижались на фоне опасений, что рост тарифов и замедление экономики заставят ФРС перейти к более мягкой политике - как и сейчас, в условиях новой неопределённости.
Cпрос на защитные активы усилился после начала правительственного шатдауна с 1 октября и на фоне ожиданий более мягкой риторики регулятора. Поток средств в биржевые фонды, инвестирующие в средние и длинные Treasuries, стал крупнейшим за год — около 21,7 млрд долларов. Индекс Bloomberg US Treasury Index вырос на 1,07% в октябре, отражая рост интереса к гособлигациям.
Фонд Teniz Capital U.S. Treasury Leverage Fund, инвестирующий преимущественно в государственные ценные бумаги США, показал доходность 7,5% с момента запуска (22.7% в годовом выражении) и 1,72% с начала октября. Взвешенная стратегия, управление дюрацией и умеренное использование плеча усилили эффект от снижения доходностей.
Рынок Treasuries остается привлекательным направлением для инвесторов, ожидающих продолжения цикла смягчения политики.
Читайте подробнее в нашей аналитической справке здесь.
Teniz Capital U.S. Treasury Leverage Fund OEIC доступен исключительно профессиональным клиентам в соответствии с законодательством МФЦА. Информация представлена в ознакомительных целях и не является инвестиционной рекомендацией, предложением или призывом к действию.