Сезон 13F показал: даже самые консервативные инвесторы перестраиваются. AI окончательно стал мейнстримом, а концентрация портфелей остаётся экстремальной.
Фонд Гейтсов
Самый спокойный квартал: только продажи Microsoft и Berkshire. Это не инвестиционный сигнал, а финансирование грантов - фонд планирует увеличить ежегодные выплаты до $9 млрд и полностью израсходовать эндаумент к 2045 году.
Билл Экман (Pershing Square)
Радикальный разворот в сторону Big Tech и AI.
– Открыл крупную позицию в Meta (~$2 млрд)
– Нарастил Amazon и Brookfield
– Более 50% портфеля теперь связано с AI
Uber остаётся второй по величине позицией - ставка на автономный транспорт как драйвер роста, а не угрозу.
Уоррен Баффетт - последний 13F в статусе CEO
Исторический момент: Баффетт передал управление Грегу Абелю.
Топ-5 позиций занимают 71% портфеля (Apple, AXP, BAC, Coca-Cola, Chevron).
Главная тема - рекордный кэш ~$382 млрд, размещённый в краткосрочных казначейских облигациях. Баффетт сокращает технологические позиции и готовит «военную казну» к новым возможностям.
Дуань Юнпин (китайский value-инвестор)
Даже он не игнорирует AI:
– NVIDIA увеличена на 1 110%
– Увеличена ставка на PDD
– Добавлены небольшие позиции в CoreWeave и Tempus AI
Общий вывод:
AI - главная инвестиционная тема квартала.
Экман и Дуань агрессивно наращивают технологическую экспозицию.
Баффетт - единственный, кто идёт против тренда, увеличивая кэш.
Концентрация остаётся высокой: топ-5 позиций у всех инвесторов формируют 70–95% портфеля.
Подробности - в нашем аналитическом обзоре по ссылке.
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Существенная часть портфеля должна быть в долговых инструментах с фиксированной доходностью. Однако с учётом интереса клиентов к акциям мы предоставляем аналитические обзоры без рекомендации к покупке.