Oracle проходит один из самых масштабных разворотов в истории Big Tech - компания превращается из стабильного генератора денежного потока в крупного игрока на рынке AI-инфраструктуры. Контракты с OpenAI и участие в проекте Stargate формируют рекордный бэклог и долгосрочный спрос на облачные мощности.
Базовый бизнес Oracle (базы данных и enterprise-софт) остаётся устойчивым и продолжает генерировать значительный операционный кэш, который и финансирует агрессивное расширение дата-центров. Однако цена этой трансформации - резкий рост капитальных затрат, отрицательный свободный денежный поток и давление на кредитные метрики.
Инвесторам важно понимать ключевой баланс: с одной стороны - уникальный контрактный портфель и структурный дефицит AI-мощностей, с другой - рост долговой нагрузки и зависимость от масштабирования маржи в будущем.
Подробности - в нашем аналитическом обзоре здесь.
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Существенная часть портфеля должна быть в долговых инструментах с фиксированной доходностью. Однако с учётом интереса клиентов к акциям мы предоставляем аналитические обзоры без рекомендации к покупке.