Nvidia (NVDA) ведёт переговоры о покупке американского стартапа Reflection AI или об увеличении доли в нём, сообщила Financial Times 10 октября. Переговоры на ранней стадии. Обсуждаются разные варианты: полная покупка, наём команды с лицензией на технологию (так в декабре была оформлена сделка с Groq на $20 млрд), новые инвестиции или поставка дополнительных чипов. Договориться могут в ближайшие недели, но сделка может и сорваться.
Reflection основали в 2024 году выходцы из Google DeepMind. Nvidia уже вложила в компанию $800 млн и входит в число крупнейших акционеров. В марте стартап оценили в $25 млрд. 5 октября Reflection представила первую открытую модель Beam. По заявлению компании, она сопоставима с китайской GLM-5.2 от Z.ai и требует в 3–4 раза меньше вычислений. Независимых проверок пока нет, веса обещают выложить до конца октября.
Что Nvidia уже сделала в этом направлении?
В июле вместе с Meta, Microsoft и ещё 22 компаниями призвала власти США не ограничивать открытые модели.
В августе заключила сделку на $6 млрд с Poolside, разработчиком открытых моделей.
В сентябре договорилась о покупке Hugging Face, главной площадки открытых моделей, за $12,9 млрд.
Развивает собственное семейство открытых моделей Nemotron и выложила на Hugging Face более 500 моделей.
Зачем это Nvidia?
Модель с открытыми весами можно скачать, настроить под себя и запустить на своих серверах. Для бизнеса это дешевле, чем платить за доступ к закрытым моделям OpenAI или Anthropic. При этом крупнейшие покупатели чипов Nvidia (Meta, Microsoft, OpenAI) разрабатывают собственные процессоры. Открытые модели расширяют круг клиентов: компании, университеты и государства, которые запускают ИИ у себя, покупают для этого чипы Nvidia.
Есть и политическая сторона. Сегодня в открытых моделях лидируют китайские разработчики: DeepSeek, Z.ai, Alibaba. Администрация Трампа хочет получить американскую альтернативу, и Reflection уже работает с Пентагоном и Министерством энергетики США. Интересы Nvidia и Вашингтона здесь совпадают.
На что смотреть?
Nvidia с капитализацией $5,5 трлн последовательно заходит в слой моделей и готова платить за это десятки миллиардов. Риски тоже видны: сделка по Hugging Face ещё ждёт одобрения регуляторов, по Groq на прошлой неделе подали иск бывшие сотрудники, а у Reflection пока нет значимой выручки и качество Beam подтверждено только самой компанией.
_________________________________________________________________________________________
Актуальная аналитика инвестиционного рынка - Teniz Capital Investment Banking
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Существенная часть портфеля должна быть в долговых инструментах с фиксированной доходностью. Однако с учётом интереса клиентов к акциям мы предоставляем аналитические обзоры без рекомендации к покупке.