Конфликт на Ближнем Востоке вышел из месячной паузы. США нанесли вторую за три дня волну ударов по объектам КСИР – по системам ПВО, радарам, средствам минирования и узлам связи. Поводом стали атака Ирана на американскую базу в Иордании и попытка минирования Ормузского пролива. Тегеран заявил об ответных ударах и пригрозил, что при усилении морской блокады «из Залива не выйдет ни одного барреля нефти».
Рынок отреагировал мгновенно. Brent (LCOX6) достигла отметки $95 за баррель, показав по итогам 1 сентября +4,6% за день – одно из сильнейших дневных движений с весенней фазы эскалации. WTI (CL.1) преодолела уровень $90. С локальных минимумов начала августа нефть прибавила уже порядка 20%, отражая последовательное возвращение геополитической премии в цену.
Давление на рынок усиливают атаки на танкеры: в ночь на понедельник были атакованы два судна, вывозившие нефть из Залива, – южнокорейское и саудовское, причем одно из них шло по маршруту у оманского побережья, который США называли безопасным. На этом фоне снова дорожают фрахт и страхование, а наиболее уязвимыми остаются азиатские импортеры – Южная Корея, Индия и Китай, чья зависимость от поставок через Ормуз максимальна.
Ключевой фактор – Ормузский пролив, через который до войны проходила пятая часть мировой нефти. США заявляют, что «безопасно проводят 30 танкеров за ночь», однако инциденты с судами ставят это под сомнение. Дополнительное давление создают новые вторичные санкции против торговых партнеров Ирана.
Бенефициарами текущей конфигурации остаются производители вне региона – американские сланцевые компании и нефтяные мейджоры с низкой себестоимостью добычи. При закреплении Brent выше $95 геополитическая премия может стать устойчивой частью цены, усиливая инфляционные риски для мировой экономики.
_________________________________________________________________________________________
Актуальная аналитика инвестиционного рынка - Teniz Capital Investment Banking
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Существенная часть портфеля должна быть в долговых инструментах с фиксированной доходностью. Однако с учётом интереса клиентов к акциям мы предоставляем аналитические обзоры без рекомендации к покупке.