Один из самых известных value-инвесторов мира Мониш Пабраи добавил Kaspi.kz в свой ETF, назвав инвестицию классической асимметричной ставкой: “орёл - выигрываю, решка - теряю немного”.
Почему Kaspi:
• доминирующая финтех-платформа (75% населения)
• сильная прибыльность (маржа ~45%, ROE >100%)
• рост бизнеса ~20% в год
• при этом оценка всего ~6–7x P/E
Компания генерирует высокий денежный поток и платит дивиденды (~6.5%), а текущая оценка уже закладывает значительную часть рисков.
Ключевая идея Пабраи - ставка не только на бизнес, но и на менеджмент (CEO Михаил Ломтадзе) как драйвер долгосрочного роста.
Несмотря на риски (география, валюта, Турция), именно такой дисбаланс “риск ограничен - потенциал значительный” и делает инвестицию привлекательной.
Подробности - в нашем аналитическом обзоре по ссылке.
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Существенная часть портфеля должна быть в долговых инструментах с фиксированной доходностью. Однако с учётом интереса клиентов к акциям мы предоставляем аналитические обзоры без рекомендации к покупке.