1 июля Black Sea Trade and Development Bank разместил бонды на AIX, андеррайтером выступило АО «Teniz Capital Investment Banking». Рынок оценил этот выпуск как важный шаг в развитие рынка капитала.
Inbusiness.kz поговорил о сделке с председателем правления АО «Teniz Capital Investment Banking» Максимом Занкиным.
– Максим, это была достаточно необычная сделка – впервые иностранный финансовый институт, не представленный в Казахстане, смог привлечь долговой капитал в нашей республике на площадке AIX. Можете рассказать про эту сделку подробнее, как возникла эта идея?
– Наша компания Teniz Capital Investment Banking стремится развивать рынок локального капитала, и мы давно отмечаем потребность у наших клиентов в качественных эмитентах, которые недостаточно представлены на местных площадках. Мы решили реализовать пилотный проект, в рамках которого иностранный эмитент, не имеющий прямого присутствия в Казахстане, мог бы привлечь финансирование в нашей стране. Основной задачей было найти организацию с кредитным рейтингом, близким к Казахстану, но при этом предлагающую привлекательную доходность для инвесторов. Наш выбор пал на Black Sea Trade and Development Bank (BSTDB). Объем выпуска составил порядка 100 млн долларов, и мы успешно разместили его небольшую часть.
Важно отметить, что на таких площадках, как ISE (Ирландская фондовая биржа) или LuxSE (Люксембургская фондовая биржа), подобные сделки с небольшими объемами выпуска не редкость. Мы увидели возможность для Astana International Exchange (AIX) стать конкурентоспособной платформой благодаря уникальному правовому режиму Международного финансового центра «Астана» (МФЦА) и передовым технологическим возможностям биржи AIX.
– Можете рассказать про сам банк – Black Sea Trade & Development Bank?
– Black Sea Trade & Development Bank (BSTDB) – это международный финансовый институт с наднациональным статусом, созданный для содействия экономическому росту и укрепления регионального сотрудничества в Черноморском регионе. Штаб-квартира банка расположена в Салониках, Греция, а свою деятельность он ведет с 1999 года. Уставный капитал BSTDB составляет 3,45 млрд евро.
Основная миссия банка – поддержка экономического развития стран-участников через финансирование торговли, проектное финансирование, предоставление гарантий и участие в акционерном капитале частных и государственных предприятий. Участниками BSTDB являются такие страны, как Албания, Армения, Азербайджан, Болгария, Грузия, Греция, Молдова, Румыния, Россия, Турция и Украина.
– По Вашему мнению, зачем Black Sea Trade & Development Bank должен быть представлен на рынке капитала Казахстана?
– Данный выпуск несет несколько важных аспектов как для самого банка, так и для Казахстана.
Для BSTDB это прежде всего шаг к диверсификации источников финансирования и возможность заявить о себе в нашем регионе. Казахстан рассматривается банком как потенциальный партнер в развитии черноморского транзита, и выпуск локальных облигаций укрепляет репутацию BSTDB в стране, подчеркивая его надежность как финансового партнера для долгосрочного сотрудничества.
Для Казахстана сотрудничество с BSTDB имеет стратегическое значение, особенно в контексте развития Среднего коридора через Черное море. В условиях геополитической нестабильности в регионе Северный коридор сталкивается с экономическими вызовами, такими как санкционные риски, увеличение логистических затрат и задержки. Соответственно, Транскаспийский международный транспортный маршрут, или Средний коридор, приобретает критическую значимость. При этом вариант через Черное море становится более предпочтительным по сравнению с железнодорожным путем через Турцию из-за состояния инфраструктуры.
На долю нашей страны приходится значительная часть транзитных грузов по Среднему коридору, соответственно, укрепление данного маршрута, в том числе в Черноморском регионе, является стратегически важным аспектом. Это также нашло отражение в отчете Moody's, который повысил долгосрочный кредитный рейтинг Казахстана с Baa2 до Baa1, основываясь на предпринятых шагах по развитию транспортно-логистического сектора через Транскаспийский маршрут. Соответственно, интересы Казахстана и BSTDB, который занимается финансированием проектов в этом регионе, соприкасаются в части развития совместных проектов.
– Какие выгоды могло бы принести нашей стране членство в этом институте?
– Я считаю, что потенциальное участие Казахстана в этом финансовом институте вполне закономерно. Есть достаточно много стран, не имеющих прямого выхода к Черному морю, но находящихся в орбите черноморских маршрутов, и они являются членами этого банка, например Албания, Армения или Азербайджан.
Для Казахстана, как потенциального участника BSTDB, открываются значительные возможности. В первую очередь это доступ к дополнительным источникам финансирования для реализации различных проектов в стране, что особенно важно для инфраструктурных инициатив. Членство в банке также позволит Казахстану участвовать в развитии Среднего коридора вне территории Казахстана и представлять свои интересы через BSTDB. Соответственно, банк может стать важным партнером в финансировании транспортно-логистических проектов как внутри, так и за пределами страны, что поддержит экономическое развитие и стратегическую роль Казахстана на пересечении глобальных торговых путей.
– Весной, когда Вы давали интервью о выпуске облигаций Jet Group LTD, Вы упоминали, что «зеленых» облигаций будет больше. Можете поделиться с нами новостями по этому направлению?
– Я бы отметил, что программа субсидирования процентной ставки облигационного займа фонда «Даму» является одним из наиболее эффективных инструментов привлечения фондирования для малого и среднего бизнеса на выгодных условиях, как для эмитента, так и для инвестора. Благодаря расширению перечня деятельности, охватывающему социальные и экологически устойчивые проекты, фонд «Даму» играет важную роль в создании условий для привлечения инвестиций в эти ключевые направления.
На сегодняшний день у нас уже есть три успешных кейса, которые демонстрируют эффективность такого подхода: это «зеленые» облигации Jet Group LTD и A-cars, а также аграрный проект компании Terra. Эти размещения демонстрируют, что благодаря поддержке фонда удается привлекать значительные инвестиции в экологически устойчивые проекты, что, в свою очередь, способствует развитию фондового рынка