GCC недвижимость в условиях военного риска: нефть поддерживает фискал, но не страховой коэффициент
Эскалация вокруг Ирана изменила структуру рисков для стран Персидского залива. Если раньше ключевым фактором была динамика нефтяных доходов, то теперь на первый план выходит физический риск для региональных хабов - Дубая, Дохи и других крупных городов.
-Рост цен на нефть поддерживает бюджеты стран GCC и улучшает фискальные показатели.
-Однако для рынка недвижимости ключевым становится фактор миграции и поведение нерезидентов.
-Даже умеренная эскалация может привести к снижению сделок на 25–35% и коррекции цен на 10–15% в премиальном сегменте Дубая.
В более стрессовом сценарии падение сделок может достигать 40–55%, а цен - до 15–25%, особенно в сегменте инвестиционных off-plan проектов, которые сильно зависят от иностранного капитала.
При этом рынки Абу-Даби и Эр-Рияда выглядят более устойчивыми благодаря большему внутреннему спросу и поддержке со стороны государства. Подробный анализ сценариев и возможных последствий для рынка недвижимости стран GCC - в аналитическом отчёте Teniz Capital Investment Banking.
Подробности - в нашем аналитическом обзоре по ссылке.
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Существенная часть портфеля должна быть в долговых инструментах с фиксированной доходностью. Однако с учётом интереса клиентов к акциям мы предоставляем аналитические обзоры без рекомендации к покупке.