Акции e.l.f. Beauty (ELF, NYSE) резко выросли после публикации отчёта за I квартал 2027 финансового года (закрыт 30 июня 2026): бумага прибавила почти +14% за две сессии - с $86,37 (5 августа) до $98,49 к 7 августа. Мы уже выделяли e.l.f. как более динамичную историю роста в секторе в материале «Когда стиль становится инвестиционной идеей» от 8 марта 2026 года. С момента той публикации акции прибавили около +23%.
Триггером стало редкое сочетание рекордного роста и резкого повышения прогноза. Выручка выросла на 36% г/г, до $479,4 млн - это уже 30-й подряд квартал роста продаж, более семи лет непрерывной динамики. Но по-настоящему поразила прибыль: скорректированная EPS составила $1,75 против консенсуса около $0,72 - превышение почти в 2,5 раза, а скорректированная EBITDA выросла на 93%, до $168 млн.
На этом фоне компания подняла годовой прогноз по росту выручки с 12–14% до 18–20%, а по скорректированной EPS - с $3,27–3,32 до $3,50–3,55. При этом менеджмент повысил и ориентир по органическому росту (без учёта rhode) - с 4–5% до 6–7% за год, ожидая, что во втором полугодии расти будут все бренды портфеля. Вклад самого rhode в рост выручки оценивается примерно в 13 процентных пунктов до момента, когда в августе бренд «зайдёт» в органическую базу. Отдельно компания указала, что II квартал станет ещё одним сильным периодом с ростом продаж в районе 35%, поддержанным отгрузками под запуск rhode в Sephora Europe.
Главным драйвером остаётся бренд rhode Хейли Бибер, принёсший около $160 млн выручки и поставивший рекорд в $27 млн онлайн-продаж за один день. Менеджмент считает, что rhode может стать самым быстрым beauty-брендом, достигшим $1 млрд продаж; уже этой осенью он выходит в Sephora Europe сразу в 19 странах.
При этом риски сохраняются. Валовая маржа 83% во многом обеспечена разовым возвратом пошлин (около $50 млн) - без этого фактора прогноз по марже на год близок к «плоскому». К тому же после почти двукратного роста от июньских минимумов значительная часть позитива уже заложена в цену, а оценка остаётся высокой, что ограничивает потенциал дальнейшей переоценки и повышает чувствительность бумаги к любому разочарованию. Дополнительно давят тарифные и «китайские» риски цепочки поставок.
________________________________________________________________________________________
Актуальная аналитика инвестиционного рынка - Teniz Capital Investment Banking
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Существенная часть портфеля должна быть в долговых инструментах с фиксированной доходностью. Однако с учётом интереса клиентов к акциям мы предоставляем аналитические обзоры без рекомендации к покупке.