Air Astana (AIRA) завершила первое полугодие 2025 года с ростом выручки на 12,1% и удвоением чистой прибыли до $10,7 млн. Пассажиропоток увеличился на 15,6%, несмотря на сезонное снижение доходов на пассажиро-километр, а маржа EBITDAR осталась высокой — 23,9%.
На фоне слабой рыночной динамики после IPO возникает закономерный вопрос: есть ли шанс на восстановление? Последние операционные и финансовые результаты указывают — шанс есть.
Лоукостер FlyArystan, новые маршруты в Азию и Европу и гибкое управление издержками поддерживают устойчивость всей группы. Финансовое положение укрепилось: ликвидность на уровне $531,6 млн (+27% г/г), долговая нагрузка умеренная (Net Debt/EBITDAR — 1,3×), а структура флота упрощена для повышения эффективности. Расширение в Китае и Индии, код-шеринг с China Southern и рост частот на ключевых направлениях усиливают мультипликатор сети.
Air Astana демонстрирует профиль зрелой, но растущей авиакомпании с улучшенным качеством доходов и сниженным риском. В сентябре — «День эмитента» Air Astana в Лондоне, где могут быть озвучены дополнительные драйверы роста.
Читайте подробнее в новом аналитическом обзоре Teniz Capital Investment Banking здесь.
*Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Мы убеждены, что существенная часть портфеля должна быть в долговых инструментах с фиксированной доходностью. Но, учитывая интерес клиентов к акциям, мы предоставляем аналитические обзоры без рекомендации к покупке.
Чтобы получать такие новости первыми — подпишитесь на наш Telegram.